Русал: о продаже 25% акций Норникеля и речи быть не может
Предложение владельца «Интерроса» Владимира Потанина, сделанное Виктору Вексельбергу, по поводу выкупа принадлежащих Русалу 25% акций ГМК «Норильский никель» за $9млрд.
В соответствии с нормами корпоративного управления любое участие «Норильского никеля» в пуле инвесторов для выкупа доли Русала с использованием баланса «Норильского никеля», озвученное как «Интерросом», так и менеджментом ГМК, должно рассматриваться на совете директоров ГМК. На сегодняшний день такой вопрос на обсуждение ссовета директоров ...
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.
Комментарии
Максимальная пиковая стоимость акций ГМК была в начале ноября 2007 года и составляла 7723 рубля, что соответствует капитализации этой компании около 49 миллиардов долларов. Сегодня (на 12-00) эти акции стоят на ММВБ 5569 рублей, что на 28% ниже максимальной стоимости 2007-го года. Цена никеля на ЛБМ в начале ноября 2007 года составляла 32100 долларов за тонну (данные на 07.11.2007) . По данным на 22.10.2010 тонна никеля стоила 23405 долларов, что на 27,1% ниже ноября 2007 года, то есть корреляция между ценой никеля и стоимостью акций идеальная.
Что-то у господ из Русала с арифметикой нелады. Ну ни одной правдивой цифры. Видимо в очередной раз очень хочется выдать желаемое за действительное.
Русал не говорит о максимальной капитализации Норникеля, $58 млрд - это цена, которую Русал заплатил за 25% пакет Норникеля Прохорову.
Олег, Вы пишите, что Русал за 25% ГМК заплатил 58 миллиардов долларов!? Столько весь ГМК (по рыночной капитализации) не стоил никогда и вряд ли будет стоить в обозримом будущем. Чтобы такое случилось, нужно чтобы акции ГМК поднялись в цене на ММВБ с сегодняшних 5600 до 9128 рублей за каждую штуку. Это рост на 63%. Невозможно. Ну, а то, что пишут и говорят высокопрофессиональные менеджеры из Русала про ГМК, так им же после 29 июня этого года мало кто верит, ну по крайней мере из людей знакомых с арифметикой и со здравым смыслом.
Еще раз: максимальная цена ГМК была в ноябре 2007 года 49 миллиардов долларов. 25% от этой суммы составит 12,25 миллиарда, минус снижение стоимости акций (сейчас такой пакет без премии к рынку стоит 8,864 миллиарда), опять же компенсация морального вреда, как раз получится где-то около 9 миллиардов. Справедливо :-)
Расчет рыночной капитализации путем перемножения акций в обращении на последнюю цену дает некое число, очень далекое от реальности. Оно используется в теоретических расчетах. Реальная попытка скупить все акции у всех акционеров мгновенно дернет цену вверх на 40-50% легко. Есть такие понятия как премия за блок и за премия за контроль. Реально НН стоит гораздо дороже чем торгуется на рынке. Поэтому сделки take private осуществляются с такими премиями к рынку.
Я бы на месте Русала просил премию за блок пакет никак не меньше 20% к текущим котировкам.