И вот что теперь делать? Российский и мировой рынок стали: 15-22 февраля 2026 г.
Ни металлургическим компаниям, ни металлотрейдерам не удалось повысить цены на прокат и трубы, чтобы компенсировать повышение ставки НДС на 2 п.п. В марте комбинаты анонсировали подорожание только лишь горячекатаного листа и рулона, но и оно воспринимается как необоснованное и избыточное. Ведь на споте или на трубном рынке адекватно поднять цены, скорее всего, не удастся.
Впрочем, суровая зима лишь обострила уже имеющиеся проблемы, в основании которых лежит крайне низкий спрос. В 2025 г. потребление многих видов стальной продукции сократилось на 10-20% по сравнению с предыдущим годом. Только прокат с покрытиями ограничился минимальным снижением. Но спад продолжается и в текущем году. Если кто-то думает, что рынок уже достиг дна, снизу обязательно постучат.
По данным Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП), только 19% отечественных компаний реализуют ранее начатые инвестиционные проекты в полном объеме, 15% их полностью заморозили, а оставшиеся 66% замедлили их или частично остановили. И тем самым резко сократили спрос на инвестиционные товары, включая стальную продукцию.
Государство тоже значительно уменьшило свой вклад в развитие реального сектора экономики, сохранив свое присутствие и поддержку только на самых приоритетных направлениях. Причем проблема не только в выпадении доходов, но и в крайней невыгодности привлечения заемных средств. При нынешней ставке это слишком дорого.
Российский бизнес держался долго. Но негативные тенденции заходят уже слишком далеко. По данным опроса, недавно проведенного РСПП, 42% респондентов включили в рейтинг главных проблем 2025 г. неплатежи контрагентов, 30-38% - снижение спроса, 26-33% - недостаток оборотных средств, до 32% - недоступность кредитов. Пожалуй, это весьма красноречивый диагноз.
Начинает сбоить даже потребительский рынок, который во многом обеспечивал положительное значение темпов роста ВВП в прошлом году. Во многих отраслях пошли широкомасштабные увольнения. Не выдерживает малый бизнес. Есть реальная опасность, что даже Росстат в своих отчетах покажет рецессию.
Причем, ответ на традиционный вопрос: «Кто виноват?» ни у кого не вызывает особых затруднений. Как отметил глава РСПП Александр Шохин, слишком долго держится у нас высокая процентная ставка. Бизнесу пришлось приспособиться к этим условиям. Минимизировать использование заемных средств или вообще обходиться без них, преодолевать кассовые разрывы неплатежами, сократить до предела инвестиции и вообще покупки, уменьшить численность персонала...
Проблема в том, что этот процесс идет по нарастающей. Экономика все глубже погружается в воронку сужающегося спроса. Фактически она находится в состоянии человека, падающего с очень большой высоты. Как говорится, пятнадцатый этаж, полет нормальный. Но пожалуй, пора раскрывать парашют.
Центральный банк, комментируя повышение уровня инфляции до 6% годовых по итогам января, отметил, что причиной роста на 0,4 п.п. по сравнению с 2025 г. в целом стало, в основном, повышение налогов и тарифов. Да еще подскочили в цене овощи и фрукты, что в значительной мере было вызвано увеличением затрат тепличных хозяйств и баз хранения.
Все факторы — совершенно не монетарные. На этом фоне держать ставку на уровне 15,5% - это способствовать дальнейшей деградации реального сектора экономики. Безусловно, некоторые ее отрасли и отдельные компании демонстрируют значительные достижения, о которых довольно часто рассказывается и на нашем сайте. Но рынок стальной продукции, точный индикатор состояния народного хозяйства, четко свидетельствует, что дела плохи и продолжают ухудшаться.
Недавнее обсуждение в правительстве проблем металлургической отрасли показывает, что государство в нынешнем состоянии просто не может предложить никакой значимой поддержки. Пойти на сокращение собственных доходов или увеличение расходов оно не может. Импорт не играет на российском рынке стальной продукции настолько значимой роли, чтобы его ограничение дало весомый эффект. А так как большая доля поставок приходится на Казахстан и Белоруссию, партнеров по ЕАЭС, выставление высоких барьеров выглядит маловероятным с политической точки зрения.
Самое интересное, что снижение годовой инфляции до менее 5% где-то к концу апреля — началу мая вполне реально. В прошлом году она находилась на весьма высоком уровне, и исключение этих показателей из базы для расчетов может весьма существенно понизить общий итог. Но станет ли Центральный банк из-за этого ускорять процесс снижения ставки? Что-то большие сомнения есть на этот счет.
Как уже неоднократно отмечалось, любое увеличение спроса начнется с повышения цен. Компаниям, в первую очередь, надо будет восстанавливать свою рентабельность, упавшую за последние два с половиной года, когда затраты росли быстрее доходов. А увеличение стоимости продукции — это самый простой и естественный выход.
Особенно это актуально для металлургов, которые сегодня живут с ценами начала 2023 г. И когда некоторые металлургические компании в начале текущего года говорили о намерении довести горячекатаный рулон до 70 тыс. руб. за т к середине лета, они отнюдь не шутили. Просто логика обстоятельств всегда сильнее логики намерений.
Таким образом, ситуация выглядит тупиковой. Ставку необходимо понизить, потому что исчерпывается запас прочности реального сектора. Но, в то же время, восстанавливать спрос нельзя, потому что это вызовет скачок инфляции. В Центробанке видят выход в том, чтобы постоянно держать экономику в примороженном, но все-таки живом состоянии и снижать ставку по полпроцентика за раз, оттягивая принятие неприятных решений.
Причем нельзя сказать, что тупиковость — это какое-то наше особое свойство. В окружающем мире тоже найдется множество проблем, не имеющих решений — по крайней мере, в рамках текущей парадигмы. Так, например, МВФ на прошлой неделе выкатил претензию Китаю за то, что тот субсидирует экспорт промышленной продукции и тем самым подрывает индустрию в странах-импортерах.
Здесь все правда — субсидирует и подрывает. Российские производители метизов, огнеупоров, автомобилей не дадут соврать. Но совершенно бессмысленно требовать от китайского правительства, чтобы оно само отказалось от этой политики и переориентировало свои мощности на внутреннее потребление.
Китайская промышленность изначально создавалась с экспортным уклоном. И политика китайского правительства на протяжении, как минимум, последних 10-15 лет как раз и заключалась в том, чтобы как можно сильнее загрузить ее мощности внутренними заказами. Потому как рынок западных стран, который обеспечивал экспортный бум в девяностые и нулевые, оказался конечным. К тому же, Запад еще и мешает развитию так называемых стран «третьего мира», фактически препятствуя их росту с помощью МВФ и других инструментов неоколониализма.
Мировой рынок стали перед началом новогодних праздников в Китае показал небольшой рост в немалой степени благодаря ускорению экономики Индии. Внутренние цены на горячекатаный прокат с начала декабря прошлого года по февраль нынешнего подскочили, в среднем, более чем на $85 за т, спрос увеличился. Поэтому местным компаниям стало выгоднее отправлять свою продукцию национальным потребителям, а не продавать ее за рубеж по дешевке.
В конце февраля — начале марта, когда завершатся праздники, эстафету может подхватить Китай, но вероятность такого варианта не слишком велика. Как бы ни пыталось китайское правительство поддерживать внутреннее потребление, рост в промышленности не может компенсировать продолжающееся падение спроса на стальную продукцию в строительстве. Цены на прокат в Китае стагнируют с середины 2024 г., и не видно, за счет чего они могут восстановиться.
Вообще, есть такая поговорка: «Если не знаешь, что делать, не делай ничего». Вот кто ей точно не следует, так это американский президент Трамп. Но лучше бы и он ничего не делал! Всем остальным в ближайшее время, скорее всего, придется просто реагировать на меняющуюся (или не меняющуюся) ситуацию.
Другие материалы о российском и мировом рынке стали читайте в разделе "Аналитика".
Приглашаем всех принять участие в выставках и конференциях, которые состоятся в 2026 году. Следующая конференция "Оцинкованный и окрашенный прокат: тенденции производства и потребления" состоится в Москве 19-20 марта. А 2-3 апреля Батуми приглашает участников конференции "Рынок металлов Кавказа и Центральной Азии".
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.