Это еще белая полоса. Российский и мировой рынок стали: 29 марта — 5 апреля 2026 г.
Правда, в прочих секторах российского рынка стальной продукции таких благоприятных перемен не произошло. Металлургические компании пролонгировали в апреле цены практически на все виды проката, а в некоторых сегментах (холоднокатаный лист, оцинкованная и окрашенная сталь) были вынуждены даже понизить котировки.
Спрос на металл оживился по весне, но остается много слабее, чем в прошлом году. Некоторые дистрибьюторы оценивают спад год к году примерно в 20%. Вообще, просто удивительно, где же Центробанк, опубликовавший Резюме обсуждения процентной ставки на заседании 20 марта, увидел все еще остающийся, по его мнению, избыточный спрос?
В какую гражданскую отрасль не посмотри, почти везде спад. На ум приходят разве что микроэлектроника и фармацевтика, но этого, наверное, слишком мало, чтобы поднять «среднюю температуру по больнице»? Или у нас такая мощная и интенсивно накачивающая мускулы оборонная промышленность?
Даже стройка, по данным Минэкономразвития, показала -16% в январе и -14% в феврале по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Причем, снега и морозы здесь не играли решающей роли. Неоднократно приходилось убеждаться: если что-то надо построить, этим будут заниматься в любую погоду.
Российский ВВП снизился в феврале на 1,5% по сравнению с 2025 г. после -2,1% в январе. Эти отрицательные показатели снова пытаются объяснить меньшим числом рабочих дней, суровыми погодными условиями и еще невесть чем. Словно боятся признаться в том, что давным-давно видно «на земле». Реальный сектор российской экономики загнали в тяжелый кризис, причем исключительно собственными силами, посредством двух с половиной лет проведения избыточно жесткой денежно-кредитной политики.
Сейчас Центральный банк носится с жупелом «инфляционных ожиданий», заявляя, что их высокий уровень не позволяет приступить к решительному снижению ставки. Однако, если разобраться с этими ожиданиями, получается, что они практически никак с процентной ставкой не коррелируют. А если есть между ними связь, то обратная. Чем выше ставка, тем выше ожидания, и никак иначе.
Самые высокие инфляционные ожидания были в марте 2022 г., когда российская экономика попала под удар санкций, а рубль едва не сорвался в свободное падение. Следующий пик был в декабре 2023 г., как раз, когда Центробанк перешел к жесткой денежно-кредитной политике и взвинтил ставки. А нынешний рост, возможно, имеет внешнее происхождение.
Война в Персидском заливе продолжается уже больше месяца и пока не собирается прекращаться. А это значит, что она оказывает все более заметное влияние на глобальную экономику. Уже несколько недель на мировой рынок не поступает более 20% экспорта нефти и немногим менее 20% экспорта природного газа. Уже начинает ощущаться физический дефицит азотных удобрений, гелия, сырья для производства пластиков и искусственных волокон. Цены на нефть и газ примерно на 60-65% превышают уровень конца февраля. А некоторые нефтепродукты подорожали еще больше.
Апрель на многих рынках станет переломным месяцем. Сейчас в порты приходят последние газовозы, отправленные из Катара до начала войны. Во многих странах показывают дно накопленные ранее запасы. Правительство Италии, в частности, заявило, что оно только до начала мая сможет поддерживать сниженную ставку акциза на бензин, чтобы на него не росли цены.
Проблема в том, что первичный рост затрат на энергоносители и электроэнергию начинает спускаться вниз по производственным цепочкам. Обстановка в Персидском заливе еще не прошла точку невозврата, но близка к ней. Даже если завтра наступит мир (что крайне маловероятно), понадобятся месяцы, чтобы рынки вернулись на прежние уровни. А если атаки на промышленные предприятия и нефтегазовую инфраструктуру будут продолжаться по нарастающей, кризис вскоре встанет перед нами во всей своей ужасной красе.
В конце марта на всех основных рынках подорожал металлолом. В Турции он, например, впервые с февраля 2024 г. достиг отметки $400 за т CFR. Повышение за месяц составило около $30 за т исключительно за счет транспортной составляющей. А в ней, в свою очередь, важнейшую роль сыграло удорожание дизельного топлива для грузовиков и мазута для судов.
В ближайшие несколько недель по такому же пути пойдут (уже пошли) авиаперевозки. Затем наступит черед пластиков, синтетики, резины и массы всевозможной продукции, сырьем для которой являются в конечном итоге нефть и газ. Осенью скакнет продовольствие, потому что рисовые поля в странах Южной и Юго-Восточной Азии уже не получили нужную им дозу удобрений.
Для России это несет риски «импорта» инфляции, как это уже было в 2021 г. Однако тогда металлургические компании сверяли свои действия по «экспортному паритету», а сейчас наибольшее влияние может оказать «импортный».
Рост цен на стальную продукцию, вызванный увеличением затрат на энергию и транспорт, на мировом рынке в целом завершается. На первое место выходит другой фактор противоположной направленности — сужение видимого спроса. В ряде стран потребители отказываются от слишком дорогостоящего импорта, делая выбор в пользу продукции местного производства.
Однако на потребительском рынке во многих сегментах велика роль импортных товаров и материалов. Поэтому их подорожание потянет за собой рост цен. К этому процессу подтянутся и российские производители импортных аналогов. Это будет мощный проинфляционный фактор, который, тем не менее, не будет иметь никакого отношения к спросу и уровню ключевой ставки.
ФАС на прошлой неделе уже предупредила «Русал», чтобы не поднимал внутренние цены на алюминий до европейского уровня, а правительство ввело мораторий на экспорт бензина. Так, в общем, и надо действовать. С инфляцией надо бороться не насильственным сужением спроса, что приводит лишь к кризисному замораживанию экономики, а жесткими административными силовыми и совершенно не рыночными мерами. Современная экономика должна быть управляемой!
А пока что надо радоваться пригожим весенним денькам и готовиться к тому, что может стать хуже. Сейчас, как в том анекдоте, еще белая полоса. А если война в Персидском заливе затянется еще на месяц-другой, может наступить по-настоящему черная.
Другие материалы о российском и мировом рынке стали читайте в разделе "Аналитика".
Приглашаем всех принять участие в выставках и конференциях, которые состоятся в 2026 году. Следующая конференция "Нержавеющая сталь и российский рынок" состоится в Москве 23-24 апреля.
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.