Ценовой анализ на рынке меди: 2 – 9 октября

Котировки меди на Лондонской бирже металлов превысили отметку в 10,5 тыс. долларов за тонну. Восходящий ценовой тренд поддерживался опасениями по поводу дефицитного рынка из-за снижения добычи в Индонезии и Чили при увеличении спроса в Китае. Международное агентство по изучению рынка меди (ICSG) пересмотрело прогнозный баланс рынка в 2026 году в сторону дефицита в размере 150 тыс. т.

Стоит отметить, что в результате обрушения породы на месторождении Grasberg в Индонезии добыча меди на руднике была прекращена, и полное восстановление работ ожидается не раньше 2027 года. Прогноз продаж меди у компании Freeport был снижен на 2026 год на 35%. В Чили добыча меди сократилась в августе на 10% по сравнению с прошлым годом в результате остановки работ на El Teniente из-за землетрясения, что стало самым сильным снижением с 2023 года.

Новости по теме

17:23, 19 сентября 2025 г. Участники рынка медного и латунного проката провели 2 дня в Суздале и Кольчугино (фоторепортаж)

С макроэкономической точки зрения, отсутствие соглашения о финансировании экономики США и остановка работы правительства сдерживали публикацию макроданных и увеличивали неопределенность относительно дальнейших шагов ФРС по монетарной политике. Индекс доллара США продолжал укрепляться. Однако вероятность снижения ключевой ставки в октябре оставалась высокой, оказывая поддержку ценам на металлы.

Котировки меди на LME выросли по сравнению с прошлым четвергом на 412 $/т до 10 866 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 330 $/т до 10 679 $/т, сообщает компания Транслом.

Фундаментальные показатели по рынку Китая

На текущей неделе активность в регионе была низкой, новых данных не отмечалось. Большинство предприятий остановили свою деятельность из-за праздничных выходных в Китае (с 1 по 8 октября).

С фундаментальной точки зрения, согласно ICSG, спрос на медь в Китае вырос за семь месяцев на 8,9%. Доля Китая на мировом рынке в использовании меди составляет 58%.

Новости по теме

10:41, 18 сентября 2025 г. П. Варюшин, Норникель: в долгосрочной перспективе сохранится структурный дефицит на рафинированную медь

Баланс мирового рынка за семь месяцев указывает на сохраняющийся профицит меди в размере 101 тыс. т. Однако по сравнению с аналогичным периодом 2024 года профицит снизился почти в 4 раза (с 401 тыс. т).

Макроданные по Китаю

Мировой банк пересмотрел прогноз ВВП по Китаю в 2025 году, увеличив его до 4,8% (с 4%). Однако опасения по поводу замедления экономики в 2026 году сохраняются на фоне слабого потребительского спроса, снижения деловой уверенности и слабых экспортных заказов.

Данные за сентябрь показали, что промышленное производство и розничные продажи выросли минимально за почти год, что подчеркивает, что экономика по-прежнему далека от уверенного восстановления. Аналитики ожидают, что Пекин анонсирует дополнительные меры для стимулирования экономики и поддержания роста ВВП на уровне 5%.

Макроэкономические данные по США

Увеличение индекса доллара США на фоне опасений роста негативных экономических последствий продолжающейся приостановки работы правительства США и мировой неопределенности способствует росту инвестиционного спроса на более безопасные активы. В США вторую неделю приостановлена работа правительства, и нет ясных решений для возможности возобновления деятельности. В текущей ситуации публикация важных макроданных откладывается. Тем не менее, ФРС прогнозирует снижение ключевой ставки в текущем месяце и в декабре на 25 б.п.

Динамика запасов и фьючерсов

Запасы меди на LME снизились на 2,8 тыс. т за неделю (до 139,2 тыс. т).

Фьючерсы на медь

SHFE: 10 833 $/т (октябрь).
LME: 10 771 $/т (рост на 464 $/т за неделю).
Контанго на LME (разница между фьючерсами и спотом): 33 $/т.