Пусть скажут хотя бы цифры. Российский и мировой рынок стали: 5-12 апреля 2026 г.
Металлургические компании тоже рады. В апреле они были вынуждены понизить котировки на наиболее проблемные виды стальной продукции, а теперь можно рассчитывать, как минимум, на стабилизацию. Некоторые производители уже рассматривают возможность повышения цен на горячекатаный лист в мае.
Тут, правда, возникает резонный вопрос об источниках этого роста. Весенняя погода — безусловно. Однако в европейской части России теплынь наступила уже в первой половине марта, а никакого оживления тогда не наблюдалось. Значит, добавился еще какой-то фактор.
Есть подозрения, что им стали расходы государственного бюджета. Согласно отчету Минфина, в марте их объем составил 4,669 трлн. руб., что на 43,6% больше, чем в тот же период прошлого года. И вообще, это рекордный месячный показатель в истории, если не брать в расчет декабри. В конце года государство у нас, как правило, не скупится.
Правительство очень активно выдавало авансы. По данным Минфина, госзакупки в первом квартале были проведены на сумму 4,45 трлн. руб., что на 38,4% превышает показатель января-марта 2025 г. Этот фактор все-таки сработал. Рост, вызванный притоком государственных средств в экономику, правда, ожидался в самом начале года, как в 2023-2025 гг., но, наверное, морозы и снегопады помешали. Зато ближе к концу марта получилось неплохо.
Однако подобные вливания из бюджета — это как допинг в спорте. Здесь и сейчас результат есть, а потом приходится за это расплачиваться. Прежде всего, аттракцион невиданной щедрости в исполнении государства, по-видимому, уже подошел к концу.
Если бюджетные расходы в первом квартале увеличились на 17,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, то доходы сократились на 8,3%. Что и привело к появлению дефицита в 4,576 трлн. руб. - в 2,3 раза больше, чем годом ранее. Очевидно, в ближайшие месяцы перед Минфином будет стоять задача по его снижению, так что правительство вернется в знакомый по прошлому году режим жесткой экономии.
Впрочем, может нормализоваться ситуация с нефтегазовыми поступлениями. В первом квартале 2026 г. они были на 45,4% или 1,2 трлн. руб. меньше, чем в тот же период прошлого года. А теперь цены на нефть подскочили существенно выше тех $59 за баррель, что заложены в бюджете. И есть основания предполагать, что на этот уровень они скоро не вернутся.
У Ирана с Израилем основные противоречия — по земельному вопросу: кто друг друга закопает. А найти взаимоприемлемые решения с нынешней американской администрацией — это что-то из категории не совсем научной фантастики. Но даже если Ормузский пролив откроется во всю ширь, понадобятся месяцы (а в тяжелых случаях — не меньше года), чтобы восстановить проходившие через него товарные потоки.
Но нефтегаз — это лишь около 20% доходов российского бюджета, а с остальными 80% тоже не все в порядке. В первом квартале из экономики удалось взять 6,866 трлн. руб., что на 7,1% или 0,45 трлн. руб. превышает показатель годичной давности. Причем 84% от этого прироста обеспечило повышение ставки НДС. Поэтому вопрос о том, чем еще заполнять закрома родины, остается очень актуальным.
В марте на встрече президента с руководством Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) даже поднимался вопрос о налоге на сверхдоходы. Однако глава РСПП Александр Шохин совершенно справедливо отметил, что при нынешнем состоянии экономики сверхдоходы просто не образуются. Или может быть, не образуются именно в сфере промышленности и предпринимательства. По его словам, чтобы эта тема стала актуальной, нужна ключевая ставка ниже 10% и хорошая экономическая конъюнктура.
А здесь между тем может возникнуть большая засада. На протяжении трех последних недель индексы инфляции поднялись почти в два раза по сравнению с февралем и началом марта — до 0,17-0,19%, что соответствует 9-10% годовых. В Центральном банке немедленно возбудились по этому поводу и намекнули на то, что ожидаемого на заседании 24 апреля повышения ставки может не состояться.
Вообще-то, это напоминает действия ученика лекаря (вариант — обезьяны) из анекдота, который любое заболевание лечил одним и тем же средством. Рост инфляции, отмеченный Росстатом, обусловлен, в первую очередь, увеличением издержек, спровоцированным войной в Персидском заливе, а не каким-то избыточным спросом, который надо срочно гасить.
Самый большой прирост цен, измеряемый процентами в неделю, дали туристические услуги. Закрытие Дубая, важнейшего транзитного аэропорта в этой части света, заблокировало многие популярные маршруты, а цены на билеты резко возросли из-за подорожания авиационного керосина. Кстати, увеличение стоимости горючего дало второй по величине вклад в рост инфляции за последние три недели.
Вообще, требование премьер-министра Михаила Мишустина о том, чтобы резкое подорожание энергоносителей на мировом рынке не затронуло российских потребителей, в целом выполняется, и это глубоко правильно. Хватит с нас «импортированной» инфляции в 2021 г. На фоне ряда стран Европы и Азии, где дизельное топливо с начала марта подорожало на 60% и более, у нас вообще стоит тишь да гладь.
Тем не менее, подорожание импорта будет так или иначе пробиваться на российский рынок и способствовать росту инфляции. Но какое отношение к этому может иметь процентная ставка? Никакого! Если снова задавить спрос, импортировать, может быть, станут меньше, но на стоимость ввозимых из-за границы товаров это никак не повлияет.
Впрочем, проинфляционным фактором, бесспорно, были и рекордные госзакупки в марте. Механизм этого явления хорошо виден на рынке стальной продукции. Как только конъюнктура хоть немного улучшилась, металлургические компании и дистрибьюторы постарались поднять цены, чтобы компенсировать опережающий рост затрат на протяжении последних лет. Очевидно, то же самое происходит и будет происходить в других отраслях. По данным Росстата, индекс цен потребительских товаров по итогам февраля составлял -5,2% по сравнению с тем же месяцем прошлого года против -5,0% в январе.
Однако если в дальнейшем правительство вернется к своей привычной скупости, реальный сектор экономики опять просядет. Между тем, обстановка в нем и так весьма тревожная. Так, например, предприятия Ассоциации «Промметиз» по итогам первого квартала 2026 г. реализовали только 77,6% продукции от уровня января-марта прошлого года, а выручка у них составила лишь 66,4% к аналогичному периоду годичной давности. Данная динамика сопровождается снижением средней цены продаж метизной продукции.
Даже розничная торговля, которая в прошлом году поддерживала рост российского ВВП, показала в феврале жалкие +0,3% по отношению к тому же месяцу 2025 г., а по итогам двух месяцев прибавку на 0,5%. Это означает, что депрессия, начавшаяся в промышленности и строительстве, докатилась и до потребительского рынка.
Так что, прогнозы Александра Шохина о том, что никакого роста ВВП в текущем году может не быть, а инвестиции в основной капитал сократятся на 1,5%, имеют под собой основания. Экономике необходим спрос. И если государство не может его сейчас обеспечить, его может поддержать частный капитал. Но для этого ему нужны хотя бы нормальные кредиты. Конечно, работать на крайняк можно и без них, как показывает опыт последних двух лет, но развиваться трудно.
Беда в том, что в Центробанке верят в мифы и руководствуются исключительно ими при проведении реальной политики, затрагивающей интересы всей страны. Полное отсутствие обратной связи — это по-любому большая проблема.
Впрочем, на первое место вскоре могут снова выйти внешние проблемы. Война в Персидском заливе встала на паузу. Рынки выжидают. Спрос на стальную продукцию повсеместно упал, цены стоят на месте или даже немного снижаются. Впереди же — неопределенность с широким веером возможных вариантов.
Другие материалы о российском и мировом рынке стали читайте в разделе "Аналитика".
Приглашаем всех принять участие в выставках и конференциях, которые состоятся в 2026 году. Следующая конференция "Нержавеющая сталь и российский рынок" состоится в Москве 23-24 апреля, а 18-19 мая в Петербурге состоится конференция "Стальные трубы: производство и региональный сбыт".
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.