Ценовой анализ на рынке меди: 11 – 18 декабря
Цена на медь приблизилась к 12 тыс. долларов за тонну на фоне растущей потребности мировой экономики в развитии цифровизации и необходимой для этого инфраструктуры. При этом спрос и предложение оставались несбалансированными. Спрос подогревается миллиардными инвестициями, направленными на модернизацию и расширение электросетей по всему миру.
Согласно прогнозам Reuters, в текущем и следующем году рынок меди будет характеризоваться дефицитом в размере 124 тыс. т. и 150 тыс. т. Аналитическая группа банка Macquarie прогнозирует рост потребления меди в 2025 году на 2,7% (до 27 млн т), при этом рост проса в Китае составит 3,7%, а в остальном мире — 3%.
На текущей неделе наблюдается коррекция цены, связанная с влиянием макрофакторов и снижением активности на фоне меняющейся конъюнктуры рынка.
Котировки меди на LME снизились по сравнению с прошлым четвергом на 14 $/т до 11 721 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 32 $/т до 11 733 $/т, сообщает компания Транслом.
Рынок США
Замедление роста средней цены и коррекция котировок в середине недели были вызваны данными, опубликованными Бюро статистики о состоянии американского рынка труда в ноябре. Снижение уверенности относительно спроса на металл было вызвано трактовкой данных. С одной стороны, в ноябре увеличился показатель безработицы (до 4,6%), связанный также с изменением методологии расчетов.
С другой стороны, число рабочих мест увеличилось (на 64 тыс. вместо 105 тыс. в октябре). Но из-за отсутствия данных за октябрь, суждения о динамике отсутствуют.
Учитывая эти обстоятельства, аналитики рынка сфокусировались на более достоверных показателях по росту занятости в частном секторе. За последние три месяца этот показатель увеличивался в среднем на 75 тыс. Это позволяет с высокой вероятностью ожидать, что ФРС оставит ключевую ставку в январе без изменений.
Макроданные по Китаю
В Китае негативным фоном для инвестиционных рынков стала публикация данных по промышленному производству и потребительскому спросу в ноябре. Эти показатели снизились до минимального уровня за последние 15 месяцев, также демонстрируя отрицательную динамику относительно октября. Согласно данным Национального бюро статистики КНР (NBS), рост промышленного производства составил 4,8% (4,9% было в октябре), а рост розничных продаж ?1,3% (2,9% было в октябре).
Оценивая рынок недвижимости, можно сказать, что ситуация спада сохраняется с середины 2021 года, вызванного сокращением продаж, нехваткой ликвидности у застройщиков и падением цен на жилье.
Рост опасений из-за преддефолтной ситуации у девелоперской компании China Vanke усугублял неблагоприятные настроения.
Инвестиции в основной капитал в Китае за 11 месяцев снизились на 2,6%, а инвестиции в строительство сократились на 15,9%.
Цены на жилье в ноябре в Китае снизились относительно прошлого года на 2,4%. Рынок вторичного жилья также оставался слабым, цены снизились на 5,6%-5,8% в зависимости от рассматриваемого города.
В текущих условиях рынок ожидает поддержку государства, направленную на увеличение прямых субсидий покупателям, таких как вычеты процентов по ипотечным кредитам и программы субсидирования замены жилья в отдельных провинциях. Это позволяет сохранять умеренно позитивные ожидания на рынке.
Прогноз рынка недвижимости Китая в 2026 и 2027 гг. и рекомендация IMF:
Экономисты Reuters прогнозируют снижение цен на жилье в Китае также в 2026 году и стабилизацию в 2027 году.
Международный валютный фонд (IMF) призывает правительство Китая к разрешению строительного кризиса, включая очистку рынка от нерентабельных застройщиков. По оценкам МВФ, Китаю потребуется потратить 5% своего ВВП, чтобы справиться с кризисом за три года.
Динамика запасов и фьючерсов
Запасы меди на LME выросли на 1,2 тыс. т за неделю (до 166,9 тыс. т).
Фьючерсы на медь:
SHFE 10 733 $/т (январь).
LME 11 732 $/т (рост на 187 $/т за неделю).
Контанго на LME (разница между фьючерсами и спотом): 20 $/т.
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.