Без резких движений. Российский и мировой рынок стали — итоги недели (8-15 марта 2015 г.)

Кризис в российской экономике есть, а вот антикризисной политики, по сути, нет — такой вывод напрашивается исходя из последних заявлений Центробанка России. Как заявила 13 марта глава ЦБ Эльвира Набиуллина, ситуация продолжает ухудшаться, причем, спад может продлиться до первого квартала 2016 года. Правительство и Центробанк, при этом, просто меланхолично наблюдают за данным процессом, не собираясь предпринимать никаких решительных мер. Таким образом, российским металлургам предстоит готовиться к дальнейшему сокращению спроса на прокат в ближайшие месяцы и надеяться, что рыночная ситуация рано или поздно улучшится сама собой.

Потребность в проведении решительной антикризисной политики остро ощущалась в России в начале текущего года, когда рубль снижался по отношению к доллару, мировые цены на нефть опустились до $45-50 за баррель, а отечественной экономике грозил обвал из-за острейшего дефицита финансовых средств и завышенных процентных ставок. Но за полтора месяца, прошедшие с тех пор как правительство в конце января презентовало свою антикризисную программу, ситуация заметно изменилась к лучшему. Нефть подорожала до около $60 за баррель, а рубль постепенно укрепляется, штурмуя рубеж 60 руб. за доллар. Как заявляет Эльвира Набиуллина, его курс, тем не менее, все еще занижен на 10%, так что власти, очевидно, считают оптимальным соотношение порядка 55 руб. за доллар и, очевидно, в ближайшем будущем продолжат политику, направленную на усиление национальной валюты.

Итак, самая острая фаза кризиса осталась позади. Инфляция, достигшая максимального значения в феврале, очевидно, будет постепенно снижаться. Существенного повышения социальной напряженности не происходит. Вероятно, по этой причине в правительстве фактически отказались от каких-либо резких антикризисных действий. В ближайшие несколько кварталов российская экономика будет падать при снижающейся инвестиционной активности и сужающемся потребительском рынке, а дальше, надо понимать, сработают процессы импортозамещения, стимулируемые слабым рублем, инфляция к 2017 году сократится до 4%, а рост каким-то образом возобновится сам собой.

Пассивность правительства и Центробанка проявляется, в частности, в невыполнении большей части пунктов январской антикризисной программы. По данным «Коммерсанта», из без малого 60 мероприятий, большую часть которых планировалось реализовать в течение месяца, реально выполнены только 12, более чем по 20 сорваны намеченные сроки. Предоставление государственной поддержки реальному сектору экономики откладывается до принятия новой версии федерального бюджета, которую правительство собирается направить в Государственную Думу только 15 марта. Причем, осуществляться она, вероятно, будет в пресловутом ручном режиме.

Между тем, за видимым фасадным спокойствием в отечественной экономике развиваются неблагоприятные процессы. Центробанк РФ 13 марта понизил ключевую ставку на 1 п,п., до 14%, но этого совершенно недостаточно, чтобы оживить кредитование. Большая часть компаний реального сектора экономики по-прежнему жалуется на проблемы с привлечением финансирования. Очень серьезные проблемы существуют с платежеспособным спросом. Центробанк прогнозирует, что в этом году из России может «утечь» свыше $115 млрд., в немалой степени — в форме возврата кредитов иностранным финансовым учреждениям. Но он ничего не делает и, очевидно, не собирается делать со своей стороны, чтобы хоть как-то заместить эти средства для отечественных компаний. Вместо этого ЦБ просто констатирует факт сокращения денежной массы, что неизбежно ведет к спаду в экономике.

В очень сложном положении находятся строительство и машиностроение — крупнейшие потребители металла в России. Продажи автомобилей в феврале просели на 37,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Причем, программа автоутилизации — чуть ли не единственный реально действующий механизм стимулирования производства в российской экономике — действует недостаточно эффективно из-за сокращения потребительского спроса и негативных ожиданий у потенциальных покупателей. Правительство же, вместо того чтобы поддержать сбыт, озаботилось, прежде всего, уменьшением затрат машиностроителей за счет сдерживания роста цен на металл.

Как признает министр строительства и ЖКХ России Михаил Мень, в январе-феврале объемы жилищного строительства сократились на 10% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. А между тем, в прошлом году именно этот сектор, по сути, вытянул на себе российскую строительную отрасль. Решение о субсидировании ипотеки с установлением максимальной процентной ставки на уровне 13% принято еще в феврале, но только в ближайшие дни ожидается вынесение соответствующего распоряжения правительством, а реально действующий механизм еще предстоит довести до конца и внедрить.

У российских металлургов и трейдерских компаний в этом году был очень удачный январь и относительно неплохой февраль, но сейчас условия продаж стремительно ухудшаются. Потребители накопили большие запасы проката в декабре-январе и теперь не слишком заинтересованы в новых закупках. Да и не все имеют сейчас возможность приобретать стальную продукцию в приемлемых объемах и по предоплате. Дистрибьюторские компании, в свою очередь, распродали большую часть резервов, созданных еще в прошлом году, до подорожания. Теперь им нужно поднимать котировки хотя бы до уровня отпускных цен заводов, но сделать это в условиях падающего рынка очень сложно.

В начале марта на российском вторичном рынке шли вниз цены на арматуру, практически стабилизировались фасон, трубы и непокрытый плоский прокат. Спрос сокращается и, очевидно, будет снижаться и в ближайшие несколько недель. Возможно, рынок оживится в случае подорожания нефти до $65-70 за баррель и укрепления рубля до 55-60 руб. за доллар, но это вряд ли произойдет скоро. Так что, в обозримом будущем конечное потребление проката останется весьма ограниченным.

Судя по всему, российский рынок стали достиг пика. В марте металлургические компании уже приступили к понижению котировок на арматуру, а по итогам месяца, скорее всего, подешевеет и фасон. Стоимость плоского проката в текущем месяце увеличилась, спровоцировав подорожание сварных труб, но, скорее всего, на апрель производители попытаются пролонгировать мартовские цены или даже пойдут на небольшие уступки.

Сложной остается и ситуация на внешних рынках. Российские компании предприняли попытку повышения экспортных котировок как на заготовки, так и на горячий прокат, но их шансы на успех представляются весьма проблематичными. Подъема на ближневосточном рынке сортового проката не получилось. Турецким компаниям пришлось ограничиться минимальным подорожанием, прекратилось и увеличение стоимости металлолома на местном рынке. Курс лиры в последнее время снижается по отношению к доллару, так что турецкие потребители и так платят дороже за импорт.

Валютные факторы оказывают все более сильное влияние и на европейский рынок. Европейский центральный банк (ECB), преодолев сопротивление германского Бундесбанка, запустил 9 марта программу выкупа ценных бумаг у региональных банков. В течение полутора лет в финансовую систему ЕС ежемесячно будет поступать 60 млрд. «свеженапечатанных» евро. Как надеются в ECB, хотя бы часть этих средств поступит в реальный сектор и тем самым подтолкнет в Европе экономический рост, темпы которого в настоящее время близки к нулю. Но эти действия одновременно ослабляют евро, опустившееся до минимального значения по отношению к доллару за 12 лет. Причем, по мнению экспертов, евровалюта будет слабеть и дальше.

Евровые котировки на прокат на региональном рынке, тем временем, не только не растут, но и немного понизились в начале марта из-за слабого спроса. Это ставит в очень сложное положение российских металлургов, которым, очевидно, придется снова опускать долларовые цены на свою продукцию, чтобы остаться конкурентоспособными. Между тем, стоимость плоского проката в ЕС уже ниже, чем на российском внутреннем рынке.

Не дают повода для оптимизма и сообщения из Китая. На ежегодной сессии Всекитайского собрания народных представителей правительство страны подтвердило верность своему прежнему курсу, направленному на уменьшение инвестиций в инфраструктуру и создание новых промышленных предприятий и развитие потребительского рынка и сферы услуг. Это означает, что потребление проката в Китае и дальше будет уменьшаться.

В начале марта на китайском рынке продолжилось снижение внутренних котировок на стальную продукцию. Кроме того, снова подешевела железная руда, опустившаяся до менее $60 за т CFR. Правительство пытается ограничить выплавку стали в стране, ужесточая экологические стандарты, но проблема ее перепроизводства пока остается актуальной. Китайским металлургам приходится по-прежнему отправлять излишки проката на экспорт, а его стоимость остается неизменно низкой. Наметившееся в конце февраля небольшое повышение котировок к настоящему времени фактически сошло на нет.

Китайские сталелитейные компании надеются на то, что во второй половине марта в национальной строительной отрасли все-таки начнется сезонный подъем, что позволит стабилизировать цены на прокат. Возможно, так оно и случится. Но возможностей для повышения котировок пока нет.

Просмотров: 252
Источник: ©ИИС «Металлоснабжение и сбыт»