Мировой рынок стали - металлургическое сырье: тьма с востока (обзоры МСС по пятницам)

Цены на стальную продукцию продолжают снижаться, и это не может остаться незамеченным на рынке металлургического сырья. Рост котировок на металлолом в Турции в третьей декаде декабря практически прекратился, а железная руда на спотовом рынке возобновила медленный спад. При этом, как уверены большинство участников рынка, кризис еще не дошел до своей крайней точки.

Турецкие металлургические компании в основном завершили закупки лома на ближайший месяц. В последнюю неделю количество сделок значительно уменьшилось по сравнению с серединой декабря, а цены, ранее отличавшиеся большим разнообразием, консолидировались. Стоимость американского, европейского и российского материала HMS № 1&2 (80:20) установилась, в среднем, немного ниже отметки $320 за т CFR. Российский металлолом 3А приобретался турецкими компаниями по $310 за т CFR или чуть дороже.

Уменьшение спроса на лом в Турции сделало обстановку на мировом рынке менее однозначной. Ранее считалось, что котировки на этот материал будут продолжать рост, питаемый, главным образом, ограниченным объемом предложения. По крайней мере, американские компании в начале третьей декады декабря выставляли цены на материал HMS № 1&2 (80:20) для Турции на уровне $325 за т CFR и более. Их повышательные настроения были обусловлены декабрьским подъемом цен на лом в США и Европе, составившим соответственно $10-15 и до 20 евро за т по сравнению с ноябрем, а также надеждами на продолжение роста после Нового года. Однако с этим могут возникнуть проблемы.

Прежде всего, на турецком рынке лома в ближайшие несколько недель спрос будет весьма низким. Металлургические компании, в основном, обеспечены запасами до февраля. Многие из них, к тому же, планируют на зиму сокращение выплавки стали, а некоторые производители проката предпочитают использовать вместо лома конкурентоспособные по цене заготовки российского и украинского производства, в которых в следующие месяцы, очевидно, не будет недостатка. Кроме того, в последние дни лом неожиданно и резко пошел на спад в Азии.

Удешевление металлолома произошло, прежде всего, в Японии. Слабая иена, благоприятствующая экспорту, как ни странно, никак не сказалась на состоянии национальной экономики. В условиях дефляции и фактически отрицательных процентных ставок японские компании предпочитают вкладывать выросшие в этом году прибыли от экспорта в «кэш», так что они никак не работают на благо реального сектора. Дошло до того, что председатель Bank of Japan Харухико Курода призвал национальный бизнес смелее вкладывать деньги в приобретение оборудования, создание новых рабочих мест и повышение зарплат, чтобы стимулировать экономику.

Однако пока ничего подобного в Японии не происходит, внутренний спрос на стальную продукцию упал, цены на прокат стагнируют, а металлолом на внутреннем рынке дешевеет. Компания Tokyo Steel Manufacturing, крупнейший покупатель этого сырья, с начала декабря пять раз понижала закупочные цены. Экспортные котировки на японский лом более стабильны, но его стоимость в долларовом эквиваленте уменьшается из-за ослабления иены. Так, материал Н2 предлагается в Корею по 28 тыс. иен за т FOB, как и в середине декабря, но цена в долларах за это время опустилась примерно на $5-7 за т, до около $232-234 за т.

Очень активно сбивают цены на металлолом тайваньские компании, снова закупившие большие объемы дешевых заготовок китайского и японского происхождения. За последнюю неделю им удалось добиться уменьшения стоимости американского и японского материала более чем на $10 за т. В частности, котировки на американский лом HMS № 1&2 (80:20) упали до менее $280 за т CFR, установив свежий пятилетний минимум, а встречные предложения со стороны тайваньских металлургов поступают уже по $270 за т CFR: такие цены на данном рынке в предыдущий раз наблюдались летом 2009 года.

В 2014 году практически все азиатские страны, за исключением Вьетнама, сократили импорт металлолома по сравнению с прошлым годом. Наибольший спад в абсолютных показателях наблюдается в Китае. За первые десять месяцев текущего года объем закупок составил всего 2,14 млн. т, на 44,3% меньше, чем годом ранее. Это сокращение спроса перекрывает сужение объема предложения сырья вследствие уменьшения сборов.

Цены на товарный чугун мало изменились по сравнению с предыдущей неделей, но на американском рынке возник значительный разрыв между продукцией из СНГ и Бразилии. Спрос на данный материал со стороны компании Nucor остается высоким, так как DRI-модуль на одном из ее заводов, остановленный из-за аварии в начале ноября, скорее всего, будет простаивать до конца первого квартала. В связи с этим бразильские производители стремятся поднять котировки на чугун до более $400 за т CFR. В то же время, российские и украинские компании, стараясь стимулировать продажи, наоборот, сбавили цены до не более $355-360 за т CFR при поставках в США.

На спотовом рынке железной руды средний уровень цен понизился до $68 за т и менее на условиях CFR Китай (для 62%-ного австралийского материала). Основной причиной этого спада стало уменьшение спроса в Китае, на долю которого приходится около 70% глобального импорта ЖРС. Китайские металлургические компании и дистрибьюторы сократили закупки, чтобы сэкономить средства для погашения займов в конце года и минимизировать складские запасы. Кроме того, покупателей смущает некоторое понижение курса юаня по отношению к доллару, удорожившее импорт.

Экспортеров руды откровенно беспокоит возможная отмена возврата НДС китайским экспортерам стальной продукции, микролегированной бором. Как считает Мелинда Мур, аналитик из британского Standard Bank, если это произойдет, зарубежные поставки китайского проката могут сократиться на 2-3 млн. т в месяц. И если их не удастся заместить соответствующим расширением внутренних продаж (а сделать это, скорее всего, не удастся), выплавка стали в Китае уменьшится, а спрос на руду сузится в пределах 5 млн. т в месяц.

Еще одним негативным фактором для китайской металлургии может стать введение новых экологических стандартов с 1 января 2015 года. Требования в области охраны окружающей среды будут серьезно ужесточены, что может привести к закрытию ряда небольших частных заводов. По мнению Мелинды Мур, результатом станет провал котировок на ЖРС до менее $60 за т CFR.

Правда, в таком случае избыточные мощности будут быстрее выводиться с рынка, что поможет стабилизировать цены. По оценкам Bloomberg Intelligence, только за последние пять месяцев удешевление сырья привело к закрытию или переносу на более поздний срок 22 железорудных проектов совокупной производительностью около 140 млн. т в год. Однако в тот же период были введены в строй новые мощности на 100 млн. т в год.

Неожиданный удар по мировому рынку железной руды нанесла администрация штата Западная Австралия, где расположены крупнейшие в мире залежи этого сырья. С целью поддержки небольших горнодобывающих предприятий, которым грозит скорое закрытие из-за падения цен, власти объявили о намерении предоставить некоторым таким компаниям льготу по рентной плате. Ее ставка может быть уменьшена вдвое на срок до 12 месяцев, если стоимость руды все это время будет составлять менее $90 за т. Накопившуюся недоимку можно будет постепенно погасить потом в течение двух лет. Как заявляет правительство штата, эта мера предпринимается в целях поддержки отрасли, приносящей Западной Австралии 56% экспортных поступлений и обеспечивающей работой десятки тысяч человек.

Очевидно, это решение сыграло определенную роль в том, что Департамент промышленности центрального правительства Австралии в конце декабря радикально пересмотрел свой прогноз по ценам на железную руду в 2015 году. Если еще в сентябре Bureau of Resources and Energy Economics (BREE), входящее в структуру Департамента, предсказывало этот показатель на уровне $94 за т FOB Австралия, то теперь он уменьшен до $63 за т в среднем за год. Это один из самых низких прогнозов на рынке руды. Большинство экспертов предполагают, что сырье будет стоить, в среднем, $67-80 за т FOB. Но в BREE, возможно, более трезво смотрят на вещи. Ведь не только правительство штата Западная Австралия, но и власти других стран и территорий будут, наверное, помогать национальным производителям пережить трудные времена, но при этом замедлится вывод из строя избыточных мощностей.

Просмотров: 135
Источник: ©ИИС «Металлоснабжение и сбыт»