званный повышением налогов. Однако если приоритетом государственной экономической политики так и останется снижение уровня инфляции до пресловутых 4%, выход из депрессии вообще становится проблематичным. Улучшение спроса немедленно вызовет рост цен, особенно на стальную продукцию. А значит, у Центрального банка снова появится повод для повышения ставок, и все начнется по новой. Чтобы выйти из состояния перманентного торможения, надо менять экономическую модель. Очевидно, в сторону более сознательного и целенаправленного управления экономикой, поскольку чисто рыночные рычаги, взятые из учебников «Экономикс» образца 1970-х годов, не работают. По крайней мере в Китае и западных странах экономика вполне управляемая. И им это идет, скорее, в плюс, хотя нынешние времена достаточно тяжелые для всех. Металла может быть слишком много По словам директора-распорядителя Международного валютного фонда (МВФ) Кристалины Георгиевой (Kristalina Georgieva), мир сейчас находится в состоянии исключительно высокого уровня неопределенности, и она только усиливается. Кристалина Георгиева назвала три основных источника этой неопределенности: изменения в геополитике, технологиях и демографии. В последней сфере процессы ведут к катастрофе из-за падения рождаемости и старения населения во всех технически развитых странах, но достаточно медленно. Хотя спад потребления стальной продукции вследствие негативных демографических изменений виден уже сейчас. Прежде всего, это относится к Китаю, где былой рост населения сменился спадом, а процессы урбанизации завершились. С 2021 г. в стране наблюдается снижение видимого спроса на стальную продукцию, особенно в строительном секторе. И остановить этот спад не получается. Он, наоборот, ускорился. По данным Национального бюро статистики КНР (NBS), по итогам девяти месяцев 2025 г. капиталовложения в недвижимость упали на 13,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года, причем темпы падения увеличиваются. В сентябре этот показатель был на 21,3% меньше, чем в том же месяце годом ранее. Это самый глубокий спад с декабря 2023 г. В период с января по сентябрь объемы сдачи жилья сократились на 17,1% — до 222,3 млн м2, а объемы новых строек в жилищном и коммерческом секторах снизились на 18,7% — до 454 млн м2. Учитывая китайские масштабы, в пересчете на душу населения эти показатели уступают текущим российским показателям. Китай здесь не одинок. Уменьшение объемов потребления стальной продукции наблюдается и в других странах с негативной демографией, таких как Япония, Южная Корея и Евросоюз. По оценкам World Steel Association (Worldsteel), рост видимого спроса в Индии, странах Юго-Восточной Азии, Африки и Ближнего Востока только компенсирует это снижение, но не перекроет его. На текущий год прогнозируется нулевой рост глобального потребления. Несмотря на это, продолжается строительство новых металлургических предприятий. Как указывается в заявлении Global Forum on Steel Excess Capacity (GFSEC), объем избыточных мощностей в мировой металлургической промышленности в I полугодии 2025 г. увеличился на 15,6 млн т, или 5,6% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности. Это обусловлено вводом в строй 31,4 млн т новых мощностей в странах, не входящих в ОЭСР. Совокупный экспорт стальной продукции в первой половине текущего года прибавил около 3% по отношению к прошлогодним показателям. Однако при этом в различных странах мира было принято 29 мер по ограничению ее импорта (антидемпинговые, компенсационные, защитные пошлины, импортные квоты) против 24 в тот же период прошлого года. Все больше государств устанавливают барьеры на пути импорта стали. А когда это делают такие крупные импортеры, как США, Евросоюз, Индия, Бразилия и Турция, это усиливает конкуренцию на остающихся свободными рынках и оказывает давление на цены. Если же вспомнить о других факторах риска, то технологии — это в первую очередь всемирная шумиха вокруг искусственного интеллекта. Пожалуй, это напоминает бум «доткомов» в конце 1990-х годов, когда из каждого утюга неслось, как это здорово, но получение реального финансового результата откладывалось на некое прекрасное будущее. За последние десять лет стоимость акций десяти крупнейших американских компаний из IT-сферы выросла в 12 раз и достигла в совокупности $24 трлн. Так что увеличение состояния Илона Маска до $500 млрд не удивляет. Интересно, как сильно этот пузырь еще раздуется, прежде чем лопнет? Геополитические риски — это усиление напряженности возле наших границ, непогашенный пожар на Ближнем Востоке и целая россыпь «горячих точек» по всему миру. А также опасность полномасштабной торговой войны между США и Китаем. Одни только тревожные ожидания по этому поводу в течение октября сбивали цены на все виды ресурсов — от нефти до меди и черных металлов. Причем если российскую экономику несложно вернуть на траекторию роста (достаточно будет перестать ее замораживать высокими ставками и победно завершить СВО), то мировые проблемы так просто не решаются. Возможно, если западные страны сами закукливаются, отрезая себя от внешней конкуренции, следует создавать новую экономическую модель без их участия. Однако параллельно стоит подумать и об экономии ресурсов, а значит, сокращения избыточных производственных мощностей не избежать. В общем, все сложно. Тем не менее жизнь продолжается, а трудные времена — не повод опускать руки. Кризис заставляет повышать эффективность и искать возможности. Иных положительных вариантов просто нет. ВСЕ БОЛЬШЕ ГОСУДАРСТВ УСТАНАВЛИВАЮТ БАРЬЕРЫ НА ПУТИ ИМПОРТА СТАЛИ. WWW.METALINFO.RU 17
RkJQdWJsaXNoZXIy MjgzNzY=