счетах. По той же причине сократились потребности в валюте для оплаты импорта. Причем в страну она продолжала попадать в соответствии с требованиями о продаже валютной выручки. Однако наибольший риск, пожалуй, связан не с нефтью, а с ненефтяными доходами бюджета. В последние годы они увеличивались благодаря росту экономической активности. Но теперь прибыли компаний падают, а то и сменяются убытками, из-за чего сокращаются и поступления от налога на прибыль. Снижение экономической активности означает спад в сборе НДС. Возникает порочный круг. Государство уменьшает поддержку экономики, так как у него не хватает средств, а охлаждающаяся без господдержки экономика приводит к тому, что государство получает с нее меньше налогов. Российский рынок стали в результате оказался посажен на голодный паек. Ведь если падает инвестиционная и хозяйственная активность, то экономике требуется меньше металла. К началу лета ситуация практически со всеми видами стальной продукции стала совсем уж безрадостной. Сужение спроса по сравнению с прошлым годом оценивалось специалистами металлургических и металлоторговых компаний в 20—30% по сравнению с предыдущим годом. Обвал произошел даже в таких отраслях, как машиностроение и инфраструктурное строительство, которые демонстрировали рост на протяжении всего 2024 г. При этом «лучшим из худших» стал строительный сектор по причине более длительного инвестиционного цикла. В первые месяцы 2025 г. объемы строительных работ, по данным Росстата, продолжали увеличиваться по сравнению с предыдущим годом. Ввод в строй нового жилья примерно соответствовал прошлогоднему графику. Основной рост при этом происходил за счет индивидуального жилищного строительства, которое имеет наилучшие перспективы и на лето. Но в одиночку оно, конечно, не в силах компенсировать спад на всех прочих направлениях. В конце мая — начале июня все надеялись и почти все предсказывали понижение процентной ставки Банком России. Хотя инфляция снижалась медленно и не слишком уверенно. Представители Центробанка еще прошлой осенью заявляли, что рассчитывают на дефляцию, когда спрос настолько плохой, что бизнес не может повышать цены несмотря на увеличение затрат. Однако рост издержек, в том числе на кредитование, остается настолько значительным, что многие компании не могут отказаться от повышений. Это только у металлургов сложилась пиковая ситуация, так как падение объемов экспорта и внутреннего потребления привело к возникновению значительного избытка мощностей. Во многих других секторах российской экономики конкуренция намного слабее, поэтому рост цен продолжается. Да и государство всегда готово поднять тарифы «естественных монополий» на величину инфляции или немного выше. Снижению инфляции, пожалуй, больше всего способствует крепкий и стабильный рубль. Но чтобы этот фактор реально проявил свою силу, нужно постоянство курса на протяжении как минимум года. Когда все экспортеры во всеуслышание заявляют о том, как сильно они ждут ослабление рубля, мало кто из импортеров будет делать ставку на его устойчивость. Ситуация осложняется тем, что даже переход Центробанка к снижению ключевой ставки в первые месяцы существенно ничего не изменит. Реальную ставку (за вычетом инфляции) надо будет уменьшить более чем вдвое по сравнению с текущим уровнем — хотя бы до 4-5%. Пока этого не произойдет (а ждать придется достаточно долго), нормальная экономическая активность не восстановится. Бизнес уже перешел в режим жесткой экономии и без реальных улучшений спроса так просто из него не выйдет. Если не произойдет чего-то экстраординарного, видимый спрос на стальную продукцию так и останется крайне низким на протяжении как минимум всего лета. Конечно, не нулевым, но сильно уступающим привычным за последние годы значениям. Это возлагает особую ответственность на металлургические компании, которые должны ограничивать производство и дозировать внутреннее предложение, чтобы не спровоцировать еще и ценовой обвал. Излишки стальной продукции металлурги традиционно отправляют на экспорт, хотя привлекательность этих операций в текущем году значительно снизилась. И отнюдь не только из-за высокого курса рубля. Примерно таким же он был, например, в начале 2022 г. И никто тогда на это не жаловался. Наша песня плоха, начинай сначала Мировой рынок стали пережил свой последний на данный момент подъем весной 2023 г. С тех пор на протяжении двух лет он находится на спаде. Только за последние 12 месяцев экспортные котировки на российский горячекатаный прокат и заготовку опустились на 15—17%, или на $70—100 за тонну. В начале июня они находились на минимальном уровне с конца лета 2020 г. У этого падения, безусловно, есть объективные причины. Прежде всего, это, само собой, экономика. Перестройка, затеянная президентом США Дональдом Трампом (Donald Trump), стала сильнейшим фактором неопределенности. История с таможенными пошлинами, которая длится уже несколько месяцев, создала угрозу сокращения оборотов международной торговли и экономического спада. В эти смутные времена по всему миру упала инвестиционная активность. Понятно, что вследствие этого сужается и спрос на стальную продукцию. Причем в авангарде этого процесса находятся Европейский союз и США, которые традиционно выступали крупными импортерами. Потребление металла сокращается по обе стороны Атлантики. В Европе значительную роль играют очень высокие ЕСЛИ НЕ ПРОИЗОЙДЕТ ЧЕГО-ТО ЭКСТРАОРДИНАРНОГО, ВИДИМЫЙ СПРОС НА СТАЛЬНУЮ ПРОДУКЦИЮ ТАК И ОСТАНЕТСЯ КРАЙНЕ НИЗКИМ НА ПРОТЯЖЕНИИ КАК МИНИМУМ ВСЕГО ЛЕТА. 12 МЕТАЛЛОСНАБЖЕНИЕ И СБЫТ • ИЮНЬ ЭКОНОМИКА МЕТАЛЛУРГИИ
RkJQdWJsaXNoZXIy MjgzNzY=